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信达国际英皇钟表珠宝短线目标价06元潜在

2018-09-08 17:06:29

信达国际:英皇钟表珠宝短线目标价0.6元 潜在升幅

因素:

i) 英皇钟表珠宝集团于2017年扭亏,录得1.6亿港元盈利,高于我们原来预期的1

信达国际英皇钟表珠宝短线目标价06元潜在

.07亿港元。这主要是由于同店销售增长由上半年的8.8%加快至下半年的约20%,使全年同店增长达到15.1%;

ii) 管理层表示2018年首季同店销售增长进一步加快至逾30%,当中约三份之二的增长来自平均价格。内地以及香港消费者对价格的敏感度均降低,并更愿意购买更高价的产品,续有利集团的毛利率。加上目前香港核心零售地段仍有一定的减租压力,有望令集团的营运杠杆进一步改善;

iii) 集团现价相当于0.8倍的市帐率,考虑到集团在 年录得亏损后,加上截至2017年12月末共有16.1亿港元净现金,相当于市值近47%。集团月内两度进行回购,料有利股价;

iv) 股价仍处今年2月至今短期升轨上,加上14日RSI已重越50以上,料续利股价续试高位,建议趁机吸纳。

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