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佣金明码实价硝烟再起费率透明化成中小券商

2019-01-11 13:51:41

佣金"明码实价"硝烟再起,费率透明化成中小券商突围新路径

正在转型路上的券商经纪业务,又来了“搅局者”。切入点同样是佣金,但扛起的大旗,却是佣金费率透明化。

而这一次,“鲶鱼”则是急欲突围的是川财证券。不同于以往,川财证券并未以价格战为突破口,而是将枪口指向佣金透明度问题:通过其“明佣宝”APP,公开标明每位客户的实收佣金费率,不论客户资金大小都按照同样标准收取佣金、融资费率。

“多年来,证券行业一直存在佣金费率不公开、看人报价的问题,同样的服务,不同的人,佣金高低相差很大。明码标价技术上不难,关键是愿不愿意。”川财证券总经理助理周蔚说,通过此举,可以让券商佣金走向透明。

选择佣金作为突破口,几乎已成为中小券商转型的标配。随着市场不断变化,高度依赖经纪业务的中小券商,打价格战已经没有多少空间。在此背景下,中小券商转型,必须通过差异化策略另辟蹊径。如今,佣金率虽然不断走低,佣金明码实价却没有先例。

佣金明码实价

“‘明佣宝’正式上线以来,客户开户量数倍上升。”在日前的媒体交流会上,周蔚称,该产品于去年12月上线,最大的特点是公开标明实收佣金费率,并对所有客户实行“一口价”。此外,该产品还将上线零手续费的保证金理财,收益为活期存款的10倍。

“很多券商实收佣金要前往交割单计算,要投资者动手算,有些人根本没这个意识,甚至不会算或懒得算,放在账户最显眼的位置,扫一眼就知道自己的实收佣金率。” 川财证券总经理助理周蔚说,此举改善了客户体验,也是产品竞争力的体现。

更为重要的是,作为中小券商,此举为川财证券突围提供了可能。但佣金明码标价的做法,也让川财证券承受不小的收入压力。公开数据显示,2017年前三季度,行业平均佣金率为3.94?。而川财证券推出的“一口价”,要低于行业平均水平接近40%。

而川财证券年报数据显示,2015 年、2016年,该公司营业收入 7.93 亿元、5.22亿元,手续费及佣金净收入为4.72亿元、3.75亿元,在营业收入中的占比,分别接近60%、67%,经纪业务收入的重要性不言而喻。

“明码实价意味着主动割舍既有利益,也意味着收入可能面临缩水,肯定对自身的收入有影响,未来带来什么好处又不确定,2017年9月制定方案时,公司内部分歧很大,尤其业务部门担心收入是否能完成。”周蔚称,投资者是证券市场基石,应该得到应有的公平和尊重,明码标价这条路非走不可。

周蔚称,2.5 ?的佣金费率,也是目前深圳市场公开价格,但回顾电商等互联行业的发展,透明化和标准化,可以有效挖掘客户需求,提升客户的体验,从而获得市场的认同,这也是川财证券明佣宝选择的原因。

中小券商差异化突围

以低佣金作为突破口,几乎已经成为中小券商近年转型的标配。早在2014年,国金证券、中山证券等,就率先了开始降价。但时隔四年之后,单靠降低佣金率,能否奏效尚是未知数,佣金“价格战”的空间已经不大。

根据证券业协会统计,2016年,全国129家证券公司合计实现营业收入3279.94亿元。其中,代理买卖证券业务净收入1052.95亿元。而在2017年,前述数据分别为3113亿元、820.92亿元,分别下降了166亿元、230亿元,经纪业务收入降幅接近22%。

经纪业务收入在大型券商收入构成中的比重,也在持续下降。根据公开披露,2017年,中信证券营业收入433亿元,而经纪业务收入占比约为25%;海通证券同期营收为282亿元,而经纪业务分别为收入占比也不到40%。根据证券业协会数据,2016年,经记业务收入在券商全部收入中的占比接近34%,而2017年已经降至26%左右。

与此同时,中小券商的收入、利润,仍然高度依赖经纪业务。业内人士称,一些中小券商经纪业务佣金收的比重,甚至达到50%以上。随着不断竞争加剧,券商经纪业务大幅下降,目前平均佣金率大约万分之四左右,而且总体仍呈现下降趋势。这就意味着,如果继续降低佣金,必然对中小券商的收入、利润产生巨大冲击,降价空间已经不是很大。

同时,中小券商还面临大型券商的压力。在2017年年报中,国泰君安、华泰、广发等大型券商,已将金融科技写入核心竞争力。同时,大型券商丰富的产品、业务手段、工具、客户基础等,中小券商也难以正面竞争。

在此情况下,借助互联技术差异化竞争,为中小券商扩大客户基础、转型提供了可能。川财证券佣金明码实价的关键,也并不降低费率水平,而是指向券商佣金长期以来的不透明、不公开问题。在川财证券之前,鲜少券商关注,亦无佣金明码实价的先例。

根据现行规定,证券交易佣金采取浮动费率,券商向客户收取的佣金,不得高于交易额的千分之三

佣金明码实价硝烟再起费率透明化成中小券商

,不得低于代收的证券交易监管费、交易所手续费。在此基础上,券商制定佣金标准时,有较大的浮动空间,针对不同的客户,实行差异化的佣金率。

佣金价格不透明,还引起了大量纠纷。业内人士称,投资者如果不主动申请调佣,费率都基本停留在开户时的水平。当时,佣金费率多数高达千分之一至千分之三,而当下全市场的平均佣金水平,已降到万分之四左右。

“零售商业明码实价已经是通行惯例,多年来,证券行业一直存在佣金费率不公开、看人报价的问题,同样的服务,不同的人,佣金高低相差很大,不同客户的佣金最多相差10几倍,显然是不合理。”周蔚称,川财证券此举,可以让券商佣金走向透明。

目前,券商佣金率在22.5? 到3之间,由于定价不透明,新客户比老客户低,沿海比内地低,省会城市比三四线城市低,竞争越激烈的地区佣金越低,反之则越高。而资金量大的客户,也可能享受更低的佣金。入市越早,佣金就越高。

“我们规模比较小,必须一方面补差距,一方面突出特色,做大客户规模。”周蔚说,明佣宝将引入智能投顾,利用大数据发掘、识别投资者投资偏好和风险承受能力,系统自动为其推荐公募基金组合,但川财证券更愿意关注监管信息,比如投资者对券商的投诉,通过这种方式,来解决行业有能力解决,但又没有解决的客户需求和痛点,实现差异化竞争,形成自身的核心竞争力。

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